Зачем России ЦБ, если он не выполняет свои функции?

Заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации А. Заботкин в своём заявлении отметил, что снижение ключевой процентной ставки должно быть строго согласовано с динамикой инфляции. В противном случае, по его словам, это не будет соответствовать основным целям денежно-кредитной политики Центрального банка.

Данное заявление вызывает ряд вопросов, требующих детального рассмотрения.

Первый вопрос касается приоритетности действий Центрального банка Российской Федерации по отношению к инфляции. В настоящее время наблюдается ситуация, при которой инфляционные процессы выходят из-под контроля Центрального банка и на протяжении нескольких лет не соответствуют прогнозным оценкам регулятора. В связи с этим Центральный банк Российской Федерации принял решение официально признать, что его политика будет заключаться в механическом следовании за динамикой инфляции. Однако при этом не учитываются возможные негативные последствия для инвестиционного климата и экономической активности, что давно привело к снижению доверия к политике Центрального банка.

Второй вопрос касается роли Центрального банка Российской Федерации в рамках реализации денежно-кредитной политики. Если основной задачей Центрального банка является механическое реагирование на изменения уровня инфляции путём повышения или понижения ключевой процентной ставки, то возникает вопрос о целесообразности существования мегарегулятора как самостоятельного института.

Третий вопрос связан с возможностью автоматизации процесса принятия решений по денежно-кредитной политике. Давайте тогда просто разработаем алгоритм, который будет автоматически корректировать ключевую процентную ставку в зависимости от изменения уровня инфляции. Такой подход значительно повысит эффективность денежно-кредитной политики и снизит необходимость в проведении регулярных пресс-конференций и разработке прогнозных траекторий. (Надеюсь вы поняли, что это сарказм).

Если говорить серьёзно, то следует отметить, что нормальная денежно-кредитная политика не должна ограничиваться реактивным реагированием на изменения макроэкономических показателей. Основная задача Центрального банка должна заключаться в формировании условий для балансировки спроса и предложения, а также обеспечения устойчивого экономического роста. Это требует проактивного подхода и устранения узких мест в экономике, что невозможно достичь путём простого следования за инфляцией.

Кроме того, следует учитывать, что рост валового внутреннего продукта на 1% не является показателем устойчивого экономического развития. Для достижения устойчивого роста необходимо сосредоточиться на комплексном подходе к реализации денежно-кредитной и экономической политики, направленном на создание благоприятных условий для развития бизнеса и инвестиций, а не заниматься тем, чем занимается сегодня ЦБ, успешно осваивая бюджетные средства, выделяемы на оплату работы сотрудников и на существование огромной инфраструктуры.

По материалам аналитических каналов.